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M2增速一路降 陸邁貨幣收縮期
新聞發佈時間:2017/04/29 11:43:57 am
       

中時電子報2017年4月29日

旺報【記者葉文義╱綜合報導】

大陸廣義貨幣供應量(M2)增速從2016年1月開始就一路下滑,當月新增信貸2.54兆(人民幣,下同),M2年增速為14%,到了2017年3月M2年增速已降至10.6%,分別比2017年2月和2016年3月下降0.5和2.8個百分點,處於歷史低位。M2增速越走越低,反映大陸貨幣市場已進入收縮期。

M2增速主要有兩方面貢獻:基礎貨幣投放的速度和貨幣乘數的速度。一個基本概念是M2是透過銀行的信用創造出來,而不是被央行憑空創造出來。

簡單來說,可以把M2看成基礎貨幣投放×貨幣乘數,這也是央行投放流動性的兩種途徑:直接投放基礎貨幣,或者透過降準等方式提高貨幣乘數。2015至2016年,大陸基礎貨幣保持穩定,M2增速越來越低的主要原因是貨幣乘數下降。

由於貨幣信用是經濟金融活動的鏡像,廣義貨幣供應量(M2)增速的下降,反映了大陸經濟金融處在收縮的狀態。
原發文處:http://ppt.cc/3rWQ1